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年入过3亿的西部饮料巨头“冰峰”来了 老牌国货能否突围? | IPO见闻

发布时间:2021-08-06       点击数:212

国内饮料市场群雄逐鹿,在资本市场的争锋也唯恐落后。新型饮料品牌的层层围困之下,老牌国货也最先拓展领土。

7月9日,西安冰峰饮料股份有限公司(下称“冰峰饮料”或“冰峰”)向深圳证券交易所主板递交招股书预吐露版,展望发走不超过6000万股,距离1月份华创证券最先辅导备案,时隔约半年。

糖酒集团为控股股东, 董事长张军为实际限制人

糖酒集团是冰峰饮料的发首人,现在直接持有冰峰饮料99%股份,为公司的控股股东。

其中,现任糖酒集团董事长兼总经理的张军直接持有糖酒集团 9.25%的股权,另受托(徐壮大、李震两名隐名股东)持有糖酒集团 0.82%的股权,相符计10.07%股权。

同时,张军行为实走事务相符伙人的君悦糖酒、共筑糖酒、共好糖酒、荣好糖酒、共载糖酒别离持有糖酒集团 20%、3.37%、3.37%、3.53%和 15.78%的股权。

以上三项相符计,张军限制糖酒集团 56.12%股权。此外,盈信国富35.71%股权的有关权利也由张军代为行使。

所以,张军议定直接持股、担任相符伙人及受托外决权等手段相符计限制糖酒集团91.83%的外决权,并议定糖酒集团和久悦酒业限制冰峰饮料100%的外决权,为公司的实际限制人。

首源于自在前的汽水,成为西部地区美食一霸

冰峰汽水首源于1948年,一位商人从天津引进一套汽水制造设备前去新疆,受阻大雪留在西安,于 1951 年建成西北汽水厂,后并入西安食品厂。日后又一场大雪,为生产汽水打水的井辘轳被冻,积雪结冰若幼山峰,所以得名“冰峰”。

现在,冰峰饮料的主生意业务务为橙味汽水、酸梅汤等饮料的研发、生产与出售;主要产品栽类涵盖碳酸饮料、植物饮料、风味饮料与茶类饮料;包装分为易拉罐和玻璃瓶装两栽。

碳酸饮料(汽水)所以食品原辅料和(或)食品增补剂为基础,在必定条件下充入必定量二氧化碳气体添工制成的液体饮料。依照吾国的国标,能够分为果汁型碳酸饮料、果味型碳酸饮料、可笑型碳酸饮料和其他型碳酸饮料。

招股书援引前瞻产业钻研院的数据外明,以产量计算,2016年之后碳酸饮料市场迎来新一轮迅猛发展,2019-2020年走业产量添速达到6%及以上。

经过众年的卓异劣汰与市场竞争,碳酸饮料市场形成了以国际品牌可口可笑、百事可笑为主,国产品牌北冰洋、健力宝、冰峰等为辅的寡头市场。吾国碳酸饮料市场格局已基本安详,可口可笑、百事可笑占有中国碳酸饮料市场 80%的市场份额。

而酸梅汤行为植物饮料的主要品类,现在处于成永远,主要厂商包括康师傅酸梅汤、王老吉、信远斋、九龙斋等品牌。

冰峰饮料从成立时间望,算是老牌国货汽水,曾经先后获得“西安老字号”“陕西老字号”“陕西食品走业最佳人气品牌”等荣誉。

不过,其著名度和忠实度主要荟萃在西部地区,“凉皮、肉夹馍、再来一瓶冰峰”是西部美食家们离不开的口头禅,更在民间被誉为“三秦套餐”。

营收主要来自橙味汽水,其中又以罐装为主

2018-2020年,冰峰饮料的生意业务收好别离为2.86亿元、3.02亿元和3.32亿元,同比添速别离为6%和10%,添长较为稳定;同期净收好则别离为6969万元、7767万元和6525万元,2020年净收好展现了16%的下滑;净利率则别离为24%、26%和20%。

从收好组织来望,公司的收好主要来自于主生意业务务,占比超过99%。

其中,依照产品类别分,橙味汽水仍为收好组成的主力,2018-2020年间,玻璃瓶+罐装相符计占比别离为86.38%、84.38%和81.48%,在酸梅汤收好占比有所升迁的同时,橙味汽水占比表现微降趋势。其中,罐装汽水的占比又呈逐渐上升趋势。

从出售模式望,冰峰饮料主要采用经销模式进走出售,经销收好在主生意业务务收好中占比超过93%。

毛利率约50%,2020年净收好下滑主因是股权激励

盈余角度,冰峰饮料2018-2020年间毛利率别离为49.81%、50.67%和46.73%,毛利率在2020年展现了挨近4个点的降落。但这一降落主要因为新收好准则的引入,将运费计算进成本,所以对毛利率有所影响。若剔除该因素,则2020年综相符毛利率约为50.58%,基本与2019年持平。

分产品来望,玻璃瓶汽水的毛利率隐微高于罐装,而橙味汽水的毛利率又隐微高于酸梅汤(下外已剔除运费影响)。

在营收添长10%的背景下,毛利率好像并未能注释净收好展现16%下滑的表象。

费用才是导致2020年净收好降落的根本因为,2020年管理费用率高达13.55%,比前两年高了10个百分点旁边,其主要因为是2020年1月的股权激励带来有关费用计入了管理费用。

倘若3555万元旁边的股权支付费用添回,则2020年冰峰饮料的净收好仍维持较高添长。

不过,较高的净利率无法袒护现在冰峰饮料面临的逆境。

此前根据《每日财报》的报道,冰峰饮料在价格方面并无上风:“冰峰在形式卖5块钱一罐,网购12罐冰峰平均2.5元一罐,同样容量的美年达只要1.7元一罐。”

在可口可笑、百事可笑等外资饮料仍占绝对上风的碳酸饮料市场,面临老国货转型+新国货兴首的局面,偏居陕西一隅(陕西地区收好占比超80%)的冰峰饮意料要突围,仍面临不幼的挑衅。

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